INDICATOR LOOK-BACK
이 사이트는 2024년부터 매일 시장 스냅샷을 쌓아 왔습니다. 그 자체 데이터로, 여기서 다루는 지표가 켜진 뒤 시장이 실제로 어떻게 이어졌는지를 되돌아봅니다. 모든 숫자는 전체 기간 평균(기준선)과 나란히 놓았습니다. 신호가 켜진 뒤의 수익률만 떼어 보면 아무 의미가 없고, 평범한 날과 얼마나 달랐는지를 봐야 하기 때문입니다. 예측이 아니라 기록이며, 특정 매매를 권유하지 않습니다.
데이터 08-17 기준
이 신호가 켜진 뒤 90일 수익률은 전체 기간 평균보다 25.5%p 높았습니다 (15개 국면(발생 횟수) 기준).
신호 뒤 = 이 조건이 켜졌던 과거, 그 뒤 수익률의 평균 · 평소(기준선) = 아무 날에나 산 경우의 같은 기간 평균
표본이 작고 한 사이클입니다. 되돌아보는 기간은 2024-07-03 ~ 2026-08-17로, 대체로 하나의 시장 사이클에 걸쳐 있습니다. 신호가 켜진 날은 서로 겹치는 구간이 많아 독립된 관측이 아니므로, 일수와 함께 국면(에피소드) 수를 같이 표기했습니다. 여기 숫자는 통계적 유의성을 주장하지 않으며, 과거에 이랬다는 기록일 뿐 미래를 보장하지 않습니다.
MSTR이 순자산가치 대비 비싼 프리미엄에 거래될 때, 이후 주가는 어떻게 이어졌나. 신호 조건: mNAV ≥ 1.98 (관측치 상위 20%).
이후 30일 · MSTR
기준선 대비 +12.4%p
신호 뒤 106일 / 전체 514일 · 중앙값 -2.1%
이후 90일 · MSTR
기준선 대비 +25.5%p
신호 뒤 106일 / 전체 475일 · 중앙값 +23.8%
MSTR 프리미엄이 눌렸을 때, 이후 주가는 어떻게 이어졌나. 신호 조건: mNAV ≤ 0.9 (관측치 하위 20%).
이후 30일 · MSTR
기준선 대비 -3.0%p
신호 뒤 89일 / 전체 514일 · 중앙값 -2.3%
이후 90일 · MSTR
기준선 대비 -20.3%p
신호 뒤 54일 / 전체 475일 · 중앙값 -18.5%
비트코인이 최근 고점에서 20% 넘게 빠졌을 때, 이후 가격은 어떻게 이어졌나. 신호 조건: 직전 90일 고점 대비 -20% 이하.
이후 30일 · BTC
기준선 대비 +1.3%p
신호 뒤 235일 / 전체 752일 · 중앙값 +1.8%
이후 90일 · BTC
기준선 대비 -4.9%p
신호 뒤 186일 / 전체 694일 · 중앙값 -10.3%
주황 띠는 mNAV가 상위 20% 구간(≥1.98)에 있던 국면입니다. 점선은 mNAV = 1.0(순자산가치와 동일).
2026년 7월 일일 수집 이전의 mNAV는 공시 자료로 되돌아본 값입니다. 비트코인 보유량은 매입 공시의 날짜별 누적치를 그대로 썼고, 발행주식수는 분기 재무보고서 값을 기준으로 그 사이를 선형으로 이었습니다. 분기 사이의 주식수는 근사치라 이 구간 mNAV에는 소폭의 오차가 있을 수 있으며, 2024년 8월의 10대 1 액면분할은 모두 반영했습니다.
AI CONCENTRATION LOOK-BACK
SPY(시가총액가중 S&P 500)와 RSP(동일가중 S&P 500)의 비율로 시장 쏠림을 봅니다. 신호가 켜진 뒤의 SPY 수익률은 같은 기간 전체 거래일 평균(기준선)과 나란히 표시했습니다.
SPY/RSP 비율은 최근 10년 장기 상승 추세라 '상위 구간'은 대체로 최근(2023~)에, '하위 구간'은 과거(2016~2019)에 몰려 있다. 국면별 거시환경이 달라 인과가 아니라 관측으로 볼 것.
대형주 쏠림이 극단적으로 클 때, 이후 S&P 500은 어떻게 이어졌나. 신호 조건: SPY/RSP ≥ 3.2179 (관측치 상위 20%).
이후 30일 · S&P 500
기준선 대비 +0.1%p
신호 뒤 488일 / 전체 2496일 · 중앙값 +1.5%
이후 90일 · S&P 500
기준선 대비 +0.6%p
신호 뒤 447일 / 전체 2455일 · 중앙값 +4.4%
쏠림이 옅고 시장이 고를 때, 이후 S&P 500은 어땠나. 신호 조건: SPY/RSP ≤ 2.6816 (하위 20%).
이후 30일 · S&P 500
기준선 대비 +0.1%p
신호 뒤 503일 / 전체 2496일 · 중앙값 +1.6%
이후 90일 · S&P 500
기준선 대비 +0.4%p
신호 뒤 503일 / 전체 2455일 · 중앙값 +4.0%
현재 집중도와 구성은 AI 쏠림(집중도) 대시보드에서 확인할 수 있습니다. 무료 시세 기반 관측치이며 투자 자문·매매 권유가 아닙니다. 과거 성적이 미래를 보장하지 않습니다.
사이트에서 다루지만 아직 기록이 짧아, 신호를 되돌아보기에는 표본이 부족한 지표입니다. 데이터가 쌓이면 위와 같은 방식으로 추가됩니다.
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지난 편지 읽어보기 →2026-08-17 기준
| 스트래티지 mNAV 프리미엄 상위 구간 이후 90일 (MSTR) | 신호 뒤 +33.6% vs 평소 +8.1% | 15개 국면 · 승률 신호 뒤 69% / 평소(기준선) 41% |
|---|---|---|
| 스트래티지 mNAV 프리미엄 하위 구간 이후 90일 (MSTR) | 신호 뒤 -12.2% vs 평소 +8.1% | 14개 국면 · 승률 신호 뒤 24% / 평소(기준선) 41% |
| 비트코인 고점 대비 20% 낙폭 이후 90일 (BTC) | 신호 뒤 -1.3% vs 평소 +3.6% | 16개 국면 · 승률 신호 뒤 37% / 평소(기준선) 47% |
출처: kosasset 자체 스냅샷 (data/snapshots.csv)
"이 신호 뒤에 평균 −8% 빠졌다"는 문장은 그 자체로는 아무것도 말해주지 않습니다. 같은 기간 아무 날에나 들어갔어도 −8%였다면, 그 신호는 특별할 게 없기 때문입니다. 그래서 이 페이지는 신호가 켜진 뒤의 수익률을 전체 기간 아무 날의 평균(기준선) 옆에 나란히 놓습니다. 의미는 두 값의 차이에 있지, 신호 쪽 숫자 하나에 있지 않습니다.
신호가 100일 동안 켜져 있었다고 해서 서로 다른 사례가 100건인 것은 아닙니다. 하루가 켜지면 그 다음 날도 대개 켜져 있어, 사실상 몇 번의 국면이 길게 이어진 것입니다. 그 100일을 독립된 100개의 관측처럼 세면 표본이 실제보다 커 보입니다. 그래서 겹치는 구간을 하나의 국면으로 묶어 국면 수를 함께 적었습니다. 이 페이지의 신호들은 대체로 10~20개 국면 수준으로, 경향을 가늠하기엔 되지만 법칙이라 부르기엔 부족한 크기입니다.
되돌아본 구간은 대체로 2024~2026년 한 사이클입니다. 다른 국면에서도 같은 패턴이 반복된다는 보장은 없습니다. 또한 mNAV처럼 프리미엄이 비쌀 때 이후가 부진했다는 기록이, "지금 팔아야 한다"는 뜻이 되는 것은 아닙니다. 프리미엄이 비싼 채로 더 오른 구간도 실제로 있었고, 이 페이지는 그런 반례까지 포함한 평균을 보여줄 뿐입니다.
같은 지표의 현재 값은 스트래티지 mNAV와 펀딩비, 청산가 지도에서 확인할 수 있습니다. 이 페이지는 그 지표들이 과거에 어떻게 이어졌는지를 묶어 보는 자리입니다.
자체 스냅샷 기반의 과거 기록이며, 통계적 유의성이나 미래 수익률을 보장하지 않습니다. 투자 판단의 근거로 삼기 전에 반드시 원자료와 시장 상황을 직접 확인하시기 바랍니다. 이 페이지는 특정 종목이나 포지션을 권유하지 않습니다.
수치를 인용하실 때 아래 문구를 그대로 쓰시면 됩니다. 출처를 밝혀 주시면 자유롭게 사용하셔도 됩니다.
자산 인사이트, 「지표 되돌아보기 (자체 데이터 백테스트)」, 2026-08-17 기준. https://kosasset.com/backtest/ 
