옵션 시장, 풋콜·변동성·최대고통

옵션 지표를 어떻게 읽나

풋콜비, 방향 심리와 헤지 수요

풋콜비가 1보다 높으면 콜보다 풋 미결제약정이 많다는 뜻입니다. 하락 전망뿐 아니라 이미 가진 BTC나 ETH의 가격 하락을 막으려는 헤지도 풋 수요를 늘릴 수 있어, 숫자 하나만으로 시장 방향을 단정하기는 어렵습니다.

IV, 시장이 가격에 넣은 변동폭

IV는 오를지 내릴지를 말하지 않고 얼마나 크게 움직일 것으로 보는지를 보여줍니다. 같은 자산의 과거 수준, 만기까지 남은 기간, 중요한 일정 전후를 함께 비교해야 의미가 선명해집니다.

맥스페인, 예측이 아닌 손익 계산 지점

맥스페인은 각 행사가의 콜·풋 OI를 놓고 만기 정산가를 바꿔 가며 옵션 매수자의 전체 페이오프가 가장 작아지는 가격을 찾은 값입니다. 가격이 만기 무렵 이 지점으로 모인다는 이야기는 시장의 속설이며, 실제 가격을 끌어당기는 법칙은 아닙니다.

세 지표를 함께 볼 때

풋콜비는 포지션과 헤지 수요의 기울기, IV는 예상 변동폭, 맥스페인은 특정 만기의 OI 분포를 요약합니다. 풋콜비가 오르면서 IV도 높아진다면 하락 대비 수요와 변동성 경계가 함께 커졌는지 살필 수 있지만, 현물 흐름과 만기별 OI를 같이 확인해야 합니다.

OKX 옵션 통계 기준이며 거래소마다 값이 다릅니다. 옵션·레버리지 거래는 원금 전액을 잃을 수 있고, 이 페이지는 특정 포지션을 권유하지 않습니다.